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*ST德豪(002005.SZ)将关闭LED芯片工厂,产业困局再度来袭?

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华灿光电官方网站

近日,* ST德豪(.SZ)宣布公司董事会审核通过《关于授权管理层推进关闭LED芯片工厂相关事宜的议案》,认可公司管理层于2018年第四季度处理LED芯片业务并同意关闭LED芯片厂,授权管理层推动实施,并努力在2019年第三季度完成。

消息传出后,整个LED芯片行业一下子就出现了。由于LED芯片的价格战愈演愈烈,工业困境可能会再次出现。

LED芯片发展趋势

事实上,中国的国内LED产业已经在2000年左右上升,这是包装过程中最早的,当时中国的芯片仍然处于依赖进口的状态。但随着经济和技术的发展,中国的LED产业链也越来越完善。从MOCVD设备,上游芯片到中游包装和应用,可以说它已经成功实现了“自给自足”的能力并可以出口到海外。

但必须指出的是,自2016年以来,由于LED行业中包括金,银,铜等原材料价格上涨,该行业的生产成本有所增加。

与此同时,下游终端产品需求激增,LED芯片市场供不应求,价格上涨。随之而来的是LED芯片的价格战,导致了行业的历史性转折,这引发了许多制造商抢占市场份额。随着产量的扩大,中国LED芯片的产值显着增加。

此外,从LED产业链的角度来看,LED显示器尤其是微型LED在下游应用中的发展为LED芯片产业带来了新的发展机遇。如今,随着5G时代的到来,随着人们生活和消费观念的变化,可穿戴设备,VR/AR智能设备,室内大屏幕和其他显示器将迎来一个新的市场,对LED外延片的需求将是迅速增加。

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根据GGII数据,2018年中国芯片产值达到215亿元,同比增长14.4%;预计2019年中国芯片产值将达到238亿元,2020年将达到270亿元。

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LED芯片产生痛点

但是,必须说“成都也扩大生产,似乎失败也扩大了生产。”

一方面,随着产能的增加,该行业正在迅速出现“供过于求”的局面。业内消息,由于产能过剩,预计2019年全球LED芯片供应量将超过需求的15-18%,到2020年供过于求将继续超过10%。

另一方面,随着技术工艺的进步,制造工艺的成本已经下降。自2017年第四季度以来,为了去库存,一些企业的LED芯片开始降价。 GGII预测,2018年芯片价格将继续下滑,第一季度和第四季度将下降超过10%。可以看出,LED芯片产业再次进入激烈的价格竞争。

与此同时,黄金,白银,铜等原材料价格继续上涨,导致原材料成本上涨,但终端产品价格下跌。行业毛利率逐步下降,相关公司业绩不尽如人意。

其次,专利和技术仍有待提高。众所周知,尽管中国的LED产业已经实现了本地化,但与国外芯片技术相比仍然存在很大差距,许多技术专利仍在国外公司中。国内生产的芯片具有很高的效率和效率。低问题。同时,芯片的巨大转移技术是各个厂商需要打破的难点。

此外,由于中国大部分LED芯片目前都用于出口,近年来,由于受到中美贸易争端等国际事件的影响,LED芯片出口受到抑制。自2018年下半年以来,LED照明芯片市场的整体需求一直稳步增长。然而,增长放缓导致国内供需进一步失衡,芯片价格继续下滑。从大多数LED芯片制造商的增长率来看,预期低于预期是一个不争的事实。

相关目标公司

LED芯片随着技术的升级和需求的升级逐渐发展。毫无疑问,生产能力逐渐转移到中国大陆的趋势。同时,产业链逐步扩大,应用领域不断渗透。随着不断的引入,行业空间将继续增长。

基于以上情况,结合相关经纪研究报告,业内相关上市公司可能会关注,但有必要警惕随着产能扩张而出现的供求失衡仍然存在,价格筹码战仍在肆虐,行业毛利仍然存在痛苦所在,相关公司的业绩仍存在一定的风险;并且基于不断变化的环境,相关制造商的未来生产计划也可能会有所调整,相关公司的未来发展仍存在一些不确定性。

三安光电(.SH):该公司是中国最早,规模最大,质量最好的全彩超高亮度LED外延和芯片工业生产基地。它主要从事III-V族化合物半导体材料的研究和开发。专注于新型半导体材料(如砷化镓,氮化镓,碳化硅,磷化铟,氮化铝,蓝宝石等)的应用涉及外延和芯片作为核心业务。

2018年,公司实现营业收入83.64亿元,同比下降0.35%;返乡净利润28.3亿元,同比下降10.56%;净非实现净利润22.48亿元,同比下降15.28%。 2019年第一季度实现收入17.29亿元,同比下降11.1%;国内净利润6.21亿元,同比下降35.85%。

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东方财富

华灿光电(.SZ):公司成立于2005年。2011年,东风成为中国第二大LED芯片厂。在2016年和2018年,两次合并和收购帮助该公司牢牢占据了全球LED行业的第一梯队。目前,该公司的主要业务包括蓝宝石衬底,外延和芯片。主要产品有LED外延片和全彩LED芯片。

但是,由于行业周期的影响和自身产品的质量问题,公司2018年的表现不尽如人意,实现收入27.32亿元,同比增长3.87%;房屋净利润下降2.44亿元,同比下降51.43%;扣除经理2932万元,同比下降89.26%。据估计,2019年上半年的亏损将为5.35亿元人民币至5.3亿元人民币。

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东方财富

干光电(.SZ):该公司主要从事半导体光电产品的研究,开发,生产和销售。主要产品有LED外延片和芯片以及GaAs太阳能电池外延片和芯片,它们是红色和黄色LED外延片。国内最大的芯片制造商之一是中国最大的高亮度四元红黄色LED芯片制造商之一。其包装产品可用于显示器,红外线安全,电子设备指示灯,交通信号灯。夜景工程,汽车照明等诸多领域。

2018年,公司实现营业收入10.3亿元,同比下降8.91%;归还母亲的净利润为1.8亿元,同比下降14.52%;非净利润为3279.6万元,同比下降76.32%。在2019年的半年度报告中,预计母亲的净利润将为500万元-3000万元,同比下降75.94%-95.99%。

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消息传出后,整个LED芯片行业一下子就出现了。由于LED芯片的价格战愈演愈烈,工业困境可能会再次出现。

LED芯片发展趋势

事实上,中国的国内LED产业已经在2000年左右上升,这是包装过程中最早的,当时中国的芯片仍然处于依赖进口的状态。但随着经济和技术的发展,中国的LED产业链也越来越完善。从MOCVD设备,上游芯片到中游包装和应用,可以说它已经成功实现了“自给自足”的能力并可以出口到海外。

但必须指出的是,自2016年以来,由于LED行业中包括金,银,铜等原材料价格上涨,该行业的生产成本有所增加。

与此同时,下游终端产品需求激增,LED芯片市场供不应求,价格上涨。随之而来的是LED芯片的价格战,导致了行业的历史性转折,这引发了许多制造商抢占市场份额。随着产量的扩大,中国LED芯片的产值显着增加。

此外,从LED产业链的角度来看,LED显示器尤其是微型LED在下游应用中的发展为LED芯片产业带来了新的发展机遇。如今,随着5G时代的到来,随着人们生活和消费观念的变化,可穿戴设备,VR/AR智能设备,室内大屏幕和其他显示器将迎来一个新的市场,对LED外延片的需求将是迅速增加。

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根据GGII数据,2018年中国芯片产值达到215亿元,同比增长14.4%;预计2019年中国芯片产值将达到238亿元,2020年将达到270亿元。

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但是,必须说“成都也扩大生产,似乎失败也扩大了生产。”

一方面,随着产能的增加,该行业正在迅速出现“供过于求”的局面。业内消息,由于产能过剩,预计2019年全球LED芯片供应量将超过需求的15-18%,到2020年供过于求将继续超过10%。

另一方面,随着技术工艺的进步,制造工艺的成本已经下降。自2017年第四季度以来,为了去库存,一些企业的LED芯片开始降价。 GGII预测,2018年芯片价格将继续下滑,第一季度和第四季度将下降超过10%。可以看出,LED芯片产业再次进入激烈的价格竞争。

与此同时,黄金,白银,铜等原材料价格继续上涨,导致原材料成本上涨,但终端产品价格下跌。行业毛利率逐步下降,相关公司业绩不尽如人意。

其次,专利和技术仍有待提高。众所周知,尽管中国的LED产业已经实现了本地化,但与国外芯片技术相比仍然存在很大差距,许多技术专利仍在国外公司中。国内生产的芯片具有很高的效率和效率。低问题。同时,芯片的巨大转移技术是各个厂商需要打破的难点。

此外,由于中国大部分LED芯片目前都用于出口,近年来,由于受到中美贸易争端等国际事件的影响,LED芯片出口受到抑制。自2018年下半年以来,LED照明芯片市场的整体需求一直稳步增长。然而,增长放缓导致国内供需进一步失衡,芯片价格继续下滑。从大多数LED芯片制造商的增长率来看,预期低于预期是一个不争的事实。

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基于以上情况,结合相关经纪研究报告,业内相关上市公司可能会关注,但有必要警惕随着产能扩张而出现的供求失衡仍然存在,价格筹码战仍在肆虐,行业毛利仍然存在痛苦所在,相关公司的业绩仍存在一定的风险;并且基于不断变化的环境,相关制造商的未来生产计划也可能会有所调整,相关公司的未来发展仍存在一些不确定性。

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2018年,公司实现营业收入83.64亿元,同比下降0.35%;返乡净利润28.3亿元,同比下降10.56%;净非实现净利润22.48亿元,同比下降15.28%。 2019年第一季度实现收入17.29亿元,同比下降11.1%;国内净利润6.21亿元,同比下降35.85%。

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但是,由于行业周期的影响和自身产品的质量问题,公司2018年的表现不尽如人意,实现收入27.32亿元,同比增长3.87%;房屋净利润下降2.44亿元,同比下降51.43%;扣除经理2932万元,同比下降89.26%。据估计,2019年上半年的亏损将为5.35亿元人民币至5.3亿元人民币。

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干光电(.SZ):该公司主要从事半导体光电产品的研究,开发,生产和销售。主要产品有LED外延片和芯片以及GaAs太阳能电池外延片和芯片,它们是红色和黄色LED外延片。国内最大的芯片制造商之一是中国最大的高亮度四元红黄色LED芯片制造商之一。其包装产品可用于显示器,红外线安全,电子设备指示灯,交通信号灯。夜景工程,汽车照明等诸多领域。

2018年,公司实现营业收入10.3亿元,同比下降8.91%;归还母亲的净利润为1.8亿元,同比下降14.52%;非净利润为3279.6万元,同比下降76.32%。在2019年的半年度报告中,预计母亲的净利润将为500万元-3000万元,同比下降75.94%-95.99%。

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